南方基金龚涛｜货币政策宽松，提升“中特估”性价比

2月19日-2月23日，A股市场延续反弹，沪深300指数上涨3.71%，国央企表现突出,中国国企开放共赢指数上涨5.84%南方货币交易。

政策面上，1月29日在中央企业、地方国资委考核分配工作会议上，国务院国资委表示,在前期试点探索、积累经验的基础上，将全面推开上市公司市值管理考核南方货币交易。这是继1月24日国资委宣布进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核后，再次向外界传递强烈信号。政策落地后将引导央国企上市公司重视内在价值、市场表现、稳定预期、更好地回报投资者，或有助于提升分红率和减少外在波动性。

市场风格上，目前市场整体系统性风险有所缓解但投资者风险偏好仍较低，市场情绪仍未扭转；同时央行2月20日降息释放货币政策持续宽松信号高股息资产性价比进一步提升南方货币交易。基本面相对稳健现金流较充裕、分红优势显著的“中特估”概念或仍为投资组合压舱石的优质选择之一。

行业层面上，巴以冲突和红海局势进一步推升原油价格，国际油价中枢或将维持在相对高位，持续利好石油石化板块；近日发改委下达万亿国债第三批项目清单，安排国债资金近2000亿元，叠加多省市发布2024年重点工程投资规划，助力一季度基建投资提速,有望利好基建行业央国企南方货币交易。

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